Gran tesis, bien estructurada y clarificadora! Tengo la sensación que la narrativa de la IA destruyendo este sector será difícil de contrarrestar, pero nada como la publicación de resultados trimestrales para que el mercado se dé cuenta de que no será así, al menos en el corto y medio plazo. Mientras tanto, a los niveles actuales de cotización y aunque no sea de las mejores opciones por capital allocation, tocará disfrutar del dividendo percibido hasta que el precio por acción aflore.
PD: puede que lo mejor que le puede pasar a la compañía y acción sea una recesión económica, de forma que si mantienen ingresos al igual que en situaciones similares del pasado, el cambio de tendencia o catalizador a favor se desbloquee totalmente.
Un saludo y gracias de nuevo por compartir un análisis tan detallado!
Opino de forma similar a ti respecto al entorno que rodea a la compañía, los short reports, etc. Además, desgraciadamente, el hecho de que Alejandro Estebaranz también esté invertido atrae a muchos haters o inversores que opinan negativamente sin analizar en detalle la calidad del negocio. Aunque a nivel nacional pueda percibirse como un pozo sin fondo, a nivel europeo es una compañía bien valorada (de hecho, William Higgons la tiene en uno de sus fondos).
En cuanto al dividendo, no es algo que me apasione —en general—, pero menos da una piedra... y hace daño, así que nos conformaremos con ello por ahora. Creo que es una compañía que cotiza a valoraciones muy atractivas, y que me interesa más por sus múltiplos ridículamente bajos que por su rentabilidad por dividendo.
Solo hay una manera de saber qué ocurrirá con TP: esperar a que el mercado la reconozca, le hagan una OPA… o la dejen hundirse. Ahí estaré, observando desde la cueva.
Gran tesis, bien estructurada y clarificadora! Tengo la sensación que la narrativa de la IA destruyendo este sector será difícil de contrarrestar, pero nada como la publicación de resultados trimestrales para que el mercado se dé cuenta de que no será así, al menos en el corto y medio plazo. Mientras tanto, a los niveles actuales de cotización y aunque no sea de las mejores opciones por capital allocation, tocará disfrutar del dividendo percibido hasta que el precio por acción aflore.
PD: puede que lo mejor que le puede pasar a la compañía y acción sea una recesión económica, de forma que si mantienen ingresos al igual que en situaciones similares del pasado, el cambio de tendencia o catalizador a favor se desbloquee totalmente.
Un saludo y gracias de nuevo por compartir un análisis tan detallado!
Un saludo desde la cueva,
Gracias por tus palabras dedicadas a la tesis.
Opino de forma similar a ti respecto al entorno que rodea a la compañía, los short reports, etc. Además, desgraciadamente, el hecho de que Alejandro Estebaranz también esté invertido atrae a muchos haters o inversores que opinan negativamente sin analizar en detalle la calidad del negocio. Aunque a nivel nacional pueda percibirse como un pozo sin fondo, a nivel europeo es una compañía bien valorada (de hecho, William Higgons la tiene en uno de sus fondos).
En cuanto al dividendo, no es algo que me apasione —en general—, pero menos da una piedra... y hace daño, así que nos conformaremos con ello por ahora. Creo que es una compañía que cotiza a valoraciones muy atractivas, y que me interesa más por sus múltiplos ridículamente bajos que por su rentabilidad por dividendo.
Solo hay una manera de saber qué ocurrirá con TP: esperar a que el mercado la reconozca, le hagan una OPA… o la dejen hundirse. Ahí estaré, observando desde la cueva.
Un abrazo,
Hermit Investor